Валютная интервенция и предложение денег

Анализируя процесс формирования предложения денег, можно выделить деятельность трех участников этого процесса: центрального банка, банковской системы и небанковских институтов. Однако поскольку международные финансовые рынки взаимосвязаны, то центральные иностранные банки, вкладчики и кредиторы также могут влиять на внутреннее предложение денег.

Международные финансовые трансакции особенно влияют на предложение денег, когда центральные банки или правительства пытаются повлиять на обменный курс своей валюты. Такая интервенция может вызвать конфликт между целями внутренней и международной монетарной политики.

ФРС и другие центральные банки участвуют в торговле на международных валютных рынках для того, чтобы контролировать обменный курс своих валют. Срок валют и рыночная интервенция (или интервенция на валютном рынке) означает целенаправленную деятельность центрального банка с целью влияния на валютный курс. Валютные интервенции на валютном рынке меняют международные резервы центрального банка, активы, деноминированные в иностранных валютах, и используются в международных операциях.

Если ФРС стремится увеличить стоимость доллара, то она будет продавать ценные иностранные бумаги и покупать доллары США на международных валютных рынках. Если же ФРС хочет уменьшить стоимость доллара, то она будет продавать доллары США и покупать иностранные активы. Такие трансакции влияют на национальную денежную базу, в чем вы можете легко убедиться по изменению в балансе ФРС.

Предположим, например, пытаясь уменьшить курс доллара США, ФРС покупает иностранные активы, скажем ценные краткосрочные бумаги иностранных правительств, на сумму 1 млрд долл. США. Эта трансакция увеличит международные резервы ФРС на 1 млрд. долл. США, следовательно, иностранные активы ФРС вырастут на 1 млрд. долл. США.

Если ФРС заплатит за иностранные активы, выписав чек на 1 млрд. долл. США, то это увеличит банковские депозиты в ФРС на 1 млрд. долл. США. Резервы банковской системы - пассив ФРС - также вырастут на 1 млрд. долл. США.